這是一家在全國(guó)機(jī)床行業(yè)排名前三的上市企業(yè)，目前公司主要為三航兩機(jī)、風(fēng)電核電，新能源汽車變速器以及軍工行業(yè)生產(chǎn)數(shù)控機(jī)床。

三航指的是航空、航天和航海，兩機(jī)主要指航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)，這些都是高科技發(fā)展的最前沿。

而憑借著在工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司被工信部評(píng)為了專精特新小巨人企業(yè)。

從2020年開始，這家公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以2.81億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。

而到了2022年，該企業(yè)只用了兩個(gè)季度的時(shí)間就完成了1.56億元的凈利潤(rùn)，公司今年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將是大概率事件。

目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了45%以后，于近期開始放量上行。

（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）

主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力

接電話的董秘是位女士，說話的聲音不大，態(tài)度還算可以。

在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括:高端數(shù)控車床、工業(yè)機(jī)器人減速機(jī)以及新能源汽車零部件。

這家企業(yè)機(jī)床類產(chǎn)品的收入占比為52%，零部件類產(chǎn)品的收入占比為32%。

在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，目前該企業(yè)的規(guī)模不僅位居中國(guó)機(jī)床行業(yè)前三強(qiáng)，并且還先后獲得國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)。

除此之外，公司還提前布局了新能源汽車零部件產(chǎn)業(yè)，目前產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)向比亞迪供貨。

以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)。

凈利潤(rùn)表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第二季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)為2.07億元。到了2022年第二季度，公司的業(yè)績(jī)就降至1.56億元，同比下降了25%。

雖然在今年第二季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，但是在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊53家上市公司中，卻依然能排在第12的位置。這個(gè)名次并不低，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。

分析完該企業(yè)的規(guī)模，下面我們?cè)倏匆幌鹿镜馁嶅X能力。凈資產(chǎn)收益率是一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。

2022年第二季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為4.61%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過數(shù)控機(jī)床的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，6個(gè)月后就能賺回4.61元的凈利潤(rùn)。

而這個(gè)賺錢的能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊53家上市公司中排名第25位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明該企業(yè)目前的賺錢能力相對(duì)來說并不弱。

通過上述分析我們了解到，在2022年第二季度，這家公司的業(yè)績(jī)雖然出現(xiàn)了下滑，但是其規(guī)模卻很大，并且該企業(yè)的賺錢能力也不弱。

業(yè)績(jī)下降原因

在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將分析出公司業(yè)績(jī)下降的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第二季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)下滑的主要原因是，數(shù)控機(jī)床利潤(rùn)空間的縮小。

產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，要使用公司的銷售毛利率這個(gè)指標(biāo)來衡量。

2021年第二季度，這家企業(yè)銷售100元的數(shù)控機(jī)床，還能賺回19.49元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為19.49%。

而到了2022年第二季度，公司同樣銷售100元的數(shù)控機(jī)床，卻只能賺回19.09元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至19.09%，同比下降了2%。

該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是數(shù)控機(jī)床的利潤(rùn)空間，在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊53家上市公司中排名第47位。這個(gè)名次非?？亢螅f明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來說并不是很大。

銷售毛利率的降低，不僅縮小了該企業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，還減少了公司的業(yè)績(jī)，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利。而銷售毛利率的下降，也是該企業(yè)今年第二季度凈利潤(rùn)下降的主要原因。

優(yōu)點(diǎn)

上面看過了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也分析出了該企業(yè)凈利潤(rùn)下降的原因。下面，我們?cè)僬乙徽以诮衲甑诙径壤铮@家公司還有哪些值得稱贊的地方。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)目前的優(yōu)點(diǎn)在于安全邊際相對(duì)來說很大。

安全邊際這個(gè)概念最早是由巴菲特提出來的，它也是價(jià)值投資理論中的核心思想。

股神認(rèn)為只有當(dāng)一家公司的價(jià)格與成本十分接近，甚至低于成本時(shí)，該企業(yè)的安全邊際就會(huì)很大，其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)來說會(huì)小一些。

所以巴菲特認(rèn)為安全邊際越大的企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)越小。安全邊際越小的公司其風(fēng)險(xiǎn)越大。下面我們來分析一下這家企業(yè)的價(jià)格與成本，以及它的安全邊際。

截至2022年10月24日，該公司的股價(jià)為10元，總股本為8.99億股，總市值為90.12億元。

總市值就是這家企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格，因?yàn)槿绻l想要收購該公司的話，就得花費(fèi)90.12億元的代價(jià)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌逻@家企業(yè)的成本。

在今年第二季度，該公司的總資產(chǎn)為81.09億元，總負(fù)債為40.7億元。所以，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)，也就是所有者權(quán)益為40.38億元。

凈資產(chǎn)就是該企業(yè)的成本，因?yàn)槿绻压镜馁Y產(chǎn)全部處置了并還清所欠債務(wù)后，理論上說還能換回40.38億元的現(xiàn)金。

用這家企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格除以成本，也就是總市值除以凈資產(chǎn)等于2.2倍。這就是該公司的安全邊際，也說明這家企業(yè)目前的價(jià)格是其成本的2.2倍。

而該公司的安全邊際，在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊53家上市企業(yè)中，排名第12位。這個(gè)名次并不低，說明其安全邊際相對(duì)來說很大。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。

而這家企業(yè)就是秦川機(jī)床股份有限公司，股票代碼：000837。

請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦秦川機(jī)床這只股票，也沒有說秦川機(jī)床公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。