機構(gòu)指出，機床行業(yè)競爭格局優(yōu)化，更加適應(yīng)激烈的市場競爭，加之制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，機床行業(yè)有望進(jìn)入長景氣周期，國產(chǎn)機床在中高端領(lǐng)域份額呈上升趨勢。

核心邏輯

1、國內(nèi)機床產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達(dá)千億規(guī)模。2019年全球機床消費為821億美元，其中，我國機床行業(yè)消費額達(dá)到223億美元，生產(chǎn)端與消費端類似，2019年全球機床產(chǎn)值為842億美元，中國作為世界第一大機床生產(chǎn)國，2019年產(chǎn)值約為194億美元。龐大的市場是孕育龍頭企業(yè)的前提，我國千億級的市場給龍頭機床企業(yè)的誕生提供了土壤。

2、我國工業(yè)母機已能夠滿足重點行業(yè)基本需求。根據(jù)工信部披露，目前我國已實現(xiàn)飛機結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)裝備自主可控，成功研制船用重型曲軸所需的車銑加工中心，汽車沖壓生產(chǎn)線國內(nèi)和全球新增市場占有率分別達(dá)到80%和40%。根據(jù)我們統(tǒng)計，目前我國頭部企業(yè)關(guān)鍵部件自制/國產(chǎn)化率：主軸＞導(dǎo)軌/軸承＞滾珠絲杠＞數(shù)控系統(tǒng)。

3、長期來看，本輪制造業(yè)投資有別于以往，大的背景是制造業(yè)人口出現(xiàn)負(fù)增長，本輪投資的主角是大型企業(yè)，方向是高技術(shù)，背后反映了制造業(yè)競爭格局持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級，有望推動制造業(yè)投資在波動中維持景氣。2021年上半年，機床工具行業(yè)重點聯(lián)系企業(yè)營業(yè)收入同比增長45.7%，2021H1我國金屬切削機床產(chǎn)量累計同比增速達(dá)到45.6%，2021年3-7月金屬切削機床當(dāng)月增速雖呈回落趨勢，但是7月當(dāng)月增速仍有27.5%，后續(xù)期待政策支持、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級趨勢推動機床行業(yè)在波動中維持中長期景氣。

利好個股

開源證券建議關(guān)注以下受益標(biāo)的，工業(yè)母機：海天精工、宇環(huán)數(shù)控、秦川機床、科德數(shù)控、日發(fā)精機、國盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、紐威數(shù)控、華東重機；數(shù)控系統(tǒng)：華中數(shù)控；主軸：昊志機電、國機精工；刀具：中鎢高新、華銳精密、歐科億。

中信建投認(rèn)為，機床行業(yè)競爭格局優(yōu)化，更加適應(yīng)激烈的市場競爭，加之制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，機床行業(yè)有望進(jìn)入長景氣周期，國產(chǎn)機床在中高端領(lǐng)域份額呈上升趨勢。重點推薦海天精工、國盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、科德數(shù)控、秦川機床，建議關(guān)注亞威股份、浙海德曼、ST沈機、歐科億、華銳精密等。

銀河證券指出，需求回升疊加政策支持，給與數(shù)控機床板塊“推薦”的投資評級，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均有機會誕生投資機會，推薦數(shù)控刀具環(huán)節(jié)歐科億、華銳精密、中鎢高新，整機環(huán)節(jié)創(chuàng)世紀(jì)、海天精工、國盛智科、科德數(shù)控，建議關(guān)注核心零部件環(huán)節(jié)華中數(shù)控、昊志機電。