機(jī)構(gòu)指出，機(jī)床行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，更加適應(yīng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加之制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，機(jī)床行業(yè)有望進(jìn)入長(zhǎng)景氣周期，國(guó)產(chǎn)機(jī)床在中高端領(lǐng)域份額呈上升趨勢(shì)。

核心邏輯

1、國(guó)內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達(dá)千億規(guī)模。2019年全球機(jī)床消費(fèi)為821億美元，其中，我國(guó)機(jī)床行業(yè)消費(fèi)額達(dá)到223億美元，生產(chǎn)端與消費(fèi)端類似，2019年全球機(jī)床產(chǎn)值為842億美元，中國(guó)作為世界第一大機(jī)床生產(chǎn)國(guó)，2019年產(chǎn)值約為194億美元。龐大的市場(chǎng)是孕育龍頭企業(yè)的前提，我國(guó)千億級(jí)的市場(chǎng)給龍頭機(jī)床企業(yè)的誕生提供了土壤。

2、我國(guó)工業(yè)母機(jī)已能夠滿足重點(diǎn)行業(yè)基本需求。根據(jù)工信部披露，目前我國(guó)已實(shí)現(xiàn)飛機(jī)結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)裝備自主可控，成功研制船用重型曲軸所需的車銑加工中心，汽車沖壓生產(chǎn)線國(guó)內(nèi)和全球新增市場(chǎng)占有率分別達(dá)到80%和40%。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)頭部企業(yè)關(guān)鍵部件自制/國(guó)產(chǎn)化率：主軸＞導(dǎo)軌/軸承＞滾珠絲杠＞數(shù)控系統(tǒng)。

3、長(zhǎng)期來(lái)看，本輪制造業(yè)投資有別于以往，大的背景是制造業(yè)人口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，本輪投資的主角是大型企業(yè)，方向是高技術(shù)，背后反映了制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級(jí)，有望推動(dòng)制造業(yè)投資在波動(dòng)中維持景氣。2021年上半年，機(jī)床工具行業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)45.7%，2021H1我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量累計(jì)同比增速達(dá)到45.6%，2021年3-7月金屬切削機(jī)床當(dāng)月增速雖呈回落趨勢(shì)，但是7月當(dāng)月增速仍有27.5%，后續(xù)期待政策支持、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)推動(dòng)機(jī)床行業(yè)在波動(dòng)中維持中長(zhǎng)期景氣。

利好個(gè)股

開(kāi)源證券建議關(guān)注以下受益標(biāo)的，工業(yè)母機(jī)：海天精工、宇環(huán)數(shù)控、秦川機(jī)床、科德數(shù)控、日發(fā)精機(jī)、國(guó)盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、紐威數(shù)控、華東重機(jī)；數(shù)控系統(tǒng)：華中數(shù)控；主軸：昊志機(jī)電、國(guó)機(jī)精工；刀具：中鎢高新、華銳精密、歐科億。

中信建投認(rèn)為，機(jī)床行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，更加適應(yīng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加之制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，機(jī)床行業(yè)有望進(jìn)入長(zhǎng)景氣周期，國(guó)產(chǎn)機(jī)床在中高端領(lǐng)域份額呈上升趨勢(shì)。重點(diǎn)推薦海天精工、國(guó)盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、科德數(shù)控、秦川機(jī)床，建議關(guān)注亞威股份、浙海德曼、ST沈機(jī)、歐科億、華銳精密等。

銀河證券指出，需求回升疊加政策支持，給與數(shù)控機(jī)床板塊“推薦”的投資評(píng)級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)均有機(jī)會(huì)誕生投資機(jī)會(huì)，推薦數(shù)控刀具環(huán)節(jié)歐科億、華銳精密、中鎢高新，整機(jī)環(huán)節(jié)創(chuàng)世紀(jì)、海天精工、國(guó)盛智科、科德數(shù)控，建議關(guān)注核心零部件環(huán)節(jié)華中數(shù)控、昊志機(jī)電。